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多重因素共振 工业品阶段性行情可期(股)

2017-08-10 来源:中国证券报·中证网
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 “涨价潮”正席卷工业品上下游,成为近期拉动相关上市公司股价的重要因素,8月9日煤炭、钢铁、有色股再现涨停潮。国家统计局在9日公布的工业生产者出厂价格指数(PPI)显示,7月份PPI由降转升,环比上涨0.2%,主要受钢材、有色金属等产品价格上涨影响。多位分析师认为,供给侧改革深入推进和国内经济超预期等因素是近期工业品价格上涨的主要原因。由于近期市场价格大幅上涨把下半年利好提前透支,未来一段时间部分工业品价格可能面临高位风险,但进入采暖季后仍有望迎来阶段性行情。

  多因素推动价格上涨

  工业品价格上涨势头火热。稀土价格一路上涨,由年初的25万元/吨飙升至目前的48万元/吨,涨幅达92%。近一月钛矿累计上涨8%,相比去年同期涨66%。

  多位分析师认为,供给侧改革深入推进和国内经济超预期等因素,是近期工业品上涨的主要原因。在供给端,今年工业领域供给侧结构性改革快速推进,6月底全国钢铁去产能便完成了全年目标,全面完成了取缔“地条钢”任务;煤炭去产能也完成了年度目标任务量的74%,煤炭上半年共退出产能1.11亿吨。

  同时,今年以来环保核查力度持续加码。8月7日第四批中央环境保护督查全面启动,实现了对全国各省区督查的全覆盖。8月9日,河北省环保厅发布“关于加快推进全省钢铁行业环保提标治理改造”的通知,要求9月1日起钢铁行业大气污染物排放没达到特别排放限制的,全部关停。河北、山东近日披露的采暖季限产方案显示,石家庄、唐山、邯郸等重点地区钢铁限产50%,电解铝厂限产30%以上,氧化铝企业限产30%左右。

  兴业证券分析师认为,环保限产政策将对钢铁、有色、化工、建材、医药行业产生供给端收缩效果,进而产生推升价格的预期。而从需求端来看,二季度国内经济数据超预期,经济需求韧性较强,进一步强化涨价逻辑。

  中国大宗商品发展研究中心秘书长刘心田认为,此轮大宗商品价格上涨主要是三个方面的原因,一是周期的力量,今年三四月份大宗商品价格在高点回调,七月份后钢铁、煤炭、有色价格上涨,上半年的回调给此轮带来了上涨空间;二是近期环保限产、钢厂减产等短期利好叠加,给市场炒作带来了爆发式力量;三是黑色系价格暴涨后,市场对于涨价关注度非常高,流动性充裕,推动市场价格进一步上涨。

  百川资讯分析师杜帅兵分析,以稀土板块为例,涨价主要是因为相关政策和监管部门的核查,直接打击了市场上的违规产能,导致供给量减少,而稀土指标又无法满足下游需求,进而形成了供给的缺口。