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苹果盘后股价大涨6%创新高 产业链“起飞”在即

2017-08-02 来源:中国证券网
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  中国证券网讯 8月2日凌晨消息,苹果公司在美股市场周二收盘以后发布了该公司的2017财年第三财季财报。报告显示,苹果第三财季的盈利超出华尔街分析师此前预期,且iPhone销售量也超出预期。受利好财报带动,公司股价盘后大涨超6%逼近160美元创历史新高,市值有望在周三开盘时突破8200亿美元。

  以下是苹果第三财季业绩概要:

  ——营收:454.1亿美元,相比之下汤森路透调查显示分析师此前平均预期为448.9亿美元;

  ——净利润:87.17亿美元,高于去年同期的77.96亿美元;

  ——调整后每股收益:1.67美元,相比之下汤森路透调查显示分析师此前平均预期为1.57美元;

  ——iPhone出货量:4100万部,相比之下StreetAccount调查显示分析师此前平均预期为4070万部。

  ——预计第四财季营收490-520亿美元,市场预期为491亿美元。

  市场研究机构Maxim Group的分析师Nehal Chokshi在接受CNBC采访时指出:“我把这个季度称为‘跛脚鸭’季度。苹果说什么或做什么实际上并不重要,因为每个人都知道二季度的结果。我们身处产品周期的尾声,每个人心中都很信任苹果,不在乎该公司将会给出什么样的财报结果。”

  金融信息提供商FactSet的分析师们关注的是苹果9月份针对新一代iPhone有什么计划。iPhone上市十周年的产品iPhone 8预计将具备一些大胆的新功能,比如说更明亮的全屏触控屏幕以及增强现实功能。此外,很多iPhone 6(苹果最畅销的产品之一)的使用者可能会选择更换最新的iPhone产品。

  美国投资银行Pacific Crest Securities的高级分析师Andy Hargreaves指出,如此一来,三季度的财报就要比前两季度的财报更有价值。Hargreaves指出,三季度财报远比二季度财报重要的多,以至于苹果即将公布的财报如果不及预期可能反倒是一件好事。

  Hargreaves说:“奇怪的是,超出预期的结果可能是种反向指标,因为该结果将表明消费者在iPhone 8上市之前并未停止购买之前的产品。”苹果首席执行官库克指出,消费者可能在iPhone 8快要上市之前坚持购买iPhone 7。

  华泰策略分析师表示,下半年苹果产业链和全面屏主题将迎来事件催化密集期,同时业绩也将加快兑现,确定性机会适合当前流动性偏紧和风险偏好较低的投资环境。事件驱动方面,除了苹果秋季发布会外,下半年还将有多家手机产商推出全面屏手机,包括vivo、华为、谷歌、小米等,全面屏产业链的供货趋紧也将引发关注。盈利驱动方面,下半年苹果产业链开始受益新产品的备货周期,尤其新加入苹果产业链的企业将在业绩上有所突破。即将召开的苹果秋季发布会、多款全面屏手机上市、产业链供货趋紧,叠加产业链业绩增长加快,事件与盈利确定性符合当前投资环境。

  目前部分厂商已试水全面屏设计,苹果iPhone8将成为全面屏升级成手机标配的主要推动力,从而带来智能手机产业链近xx亿增量市场。全面屏对于面板、触控、指纹识别、摄像头、受话器等模组的设计、工艺都会提出全新的匹配性要求,预计iPhone零部件配套升级将带来单部手机500元成本上涨,以苹果新机一年销量约1.5亿计算,将为苹果产业链带来750亿增量市场。国内手机厂商也将随之导入全面屏设计,将提振国内非苹果产业链业绩。国内产业链将增加约600亿市场。苹果产业链与国内手机产业链合计约1350亿增量市场,将为智能手机产业链的增长注入新的动能。

  推荐从产业链受益程度较高和业绩确定性较强两个角度出发,布局全面屏爆发投资机会,关注“大弘马汇”组合(大族激光、弘信电子、深天马A、汇顶科技)。全面屏设计在极大提升视觉效果的同时,全面屏设计也提高了对手机零部件质量的要求,因此产业链在面板加工、零部件升级两个方面最受益:1)面板和切割封装等工艺升级:关注深天马A(面板)和大族激光(激光设备)、弘信电子(COF封装技术方案)。2)零部件升级:汇顶科技(指纹识别)均将受益全面屏技术带来的行业革新。(以上内容来自腾讯证券和一财网)

  另据Wind数据统计,在19家苹果概念公司中,10家已发布中期业绩预告,7家预喜。预计净利润超过1亿元的公司7家。2017年一季度,19家苹果概念公司共实现营业收入608.34亿元,同比增长18.01%;实现净利润26.64亿元,同比增长20.42%。业绩整体向好。

  大族激光预计上半年实现净利润7.59亿元,同比增长90%。公告显示,公司拟公开发行23亿元可转债,加码高功率切割焊接系统和脆性材料及面板显示装备产业化项目。东吴证券称,全球高功率加工设备需求约35亿美元。中国高功率激光切割设备保有量不到1万台。招商证券指出,公司将在紫外绿光、焊接、检测、划片等领域参与苹果的创新。

  薄膜式触摸屏供应商欧菲光预计,上半年实现净利润6.8亿元,同比增长80%。对于业绩增长的主要原因,公司表示,指纹识别业务和摄像头业务同比大幅增长,同时收购索尼广州工厂带来的正向业绩影响。民生证券指出,收购索尼华南将快速提升公司摄像头模组生产制造的技术水平、产能规模、品控能力,帮助公司优化运营管理模式和客户结构。

  德赛电池一季度实现营业收入22.89亿元,同比增长50.4%;实现净利润6901万元,同比增长77.54%。招商证券称,第一季度苹果方面备货量增加不大,但因价格更高的Plus占比提升,相关收入同比增长显著。第二季度相关收入延续成长的态势。全年来看,苹果创新大年引入双电芯设计,对公司相关收入提振显著。天风证券称,公司长期深耕细作手机客户,2016年二季度公司进入华为供应链,目前份额约30%。OPPO、Vivo方面,公司2016年整体份额已经提升至20%。

  经营简报显示,SIP领域龙头环旭电子今年5月合并营业收入为22.21亿元,同比增长39.34%。1-5月份合并营业收入为106.02亿元,同比增长30.51%。民生证券称,根据往年业绩情况,三、四季度为公司的销售旺季,全年业绩有望高增长。公司专注于各类电子产品的设计制造以及系统组装,是SIP领域的龙头企业,技术、客户优势明显。此外,公司存储类业务毛利率较高,主要产品为新型存储器SSD。SSD相较于传统的机械硬盘具有读写速度快、功耗低、无噪声、防震抗摔等优势,成长空间较大。

  天线供应商信维通信一季度实现营业收入24.13亿元,同比增长85.61%;实现净利润5.32亿元,同比增长140.13%,创历史新高。东吴证券称,公司围绕原有频摄技术优势及大客户基础,天线、射频隔离件、NFC无线充电模块均实现快速增长,声学布局已现雏形。目前,射频前端市场规模为150亿美元。其中,一半为日本村田集团所掌握,业务毛利率为50%左右,射频前端器件进口比例超过80%。信维通信有望打破日美射频器件企业的垄断。

  OLED方面,OLED设备工艺制程主要分前段、中段和后段。其中,前段设备占70%的比例,均由国外半导体设备商提供。中段设备占15%,核心为蒸镀机,主要由日本佳能提供。国内企业能做的是后半段的15%,主要涉及激光切割设备、热弯机和检测设备。东兴证券建议,可以关注面板检测龙头精测电子和贴合绑定设备全覆盖商联得装备。